金融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据(jù)显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包(bāo)括(kuò)在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩(kuò)大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的(de)股票比(bǐ)在(zài)美国以(yǐ)外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定湖南电大几本，湖南长沙电大是几本其实非(fēi)常(cháng)简单，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前三年(nián)布局的(de)巴(bā)菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行动告诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在(zài)日(rì)本与投(tóu)资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变(biàn)化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市(shì)一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如(rú)今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特(tè)理解(jiě)的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的湖南电大几本，湖南长沙电大是几本政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直到新(xīn)冠(guān)危机爆(bào)发(fā)，日(rì)本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出(chū)炉(lú)。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本监(jiān)管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的(de)改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一(yī)切将由时间给(gěi)出答案吧。

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